Empresas fora do setor imobiliário e do agronegócio podem securitizar recebíveis?
- Crédito de Recebíveis – CR
A securitização de recebíveis é uma prática financeira em que uma empresa converte seus ativos de recebíveis em títulos negociáveis, que podem ser vendidos a investidores no mercado financeiro. Essa modalidade oferece às empresas uma maneira de obter financiamento por meio da antecipação dos fluxos de caixa provenientes desses recebíveis.
Empresas fora do setor imobiliário e do agronegócio podem securitizar recebíveis? Sim! De acordo com a legislação vigente no Brasil lei 14.430/22, as empresas têm a possibilidade de acessar o mercado de capitais por meio da securitização de recebíveis. Essa modalidade de captação de recursos permite que empresas de diversos setores transformem seus recebíveis em títulos negociáveis e os emitam no mercado, proporcionando acesso a investidores interessados nesse tipo de ativo.
Anteriormente, a securitização de recebíveis era mais comum no setor imobiliário, com a emissão de CRIs lastreados em aluguéis e contratos de locação e CRAs, lastreados dentro do setor do agronegócio. No entanto, com a evolução da legislação e das práticas de mercado, as empresas de diferentes setores passaram a utilizar a securitização como uma alternativa de financiamento.
Portanto, em tese, empresas que possuem recebíveis de qualquer natureza, como contratos de venda, contratos de prestação de serviços, contratos de arrendamento, entre outros, podem se valer da securitização de recebíveis, para acessar o mercado de capitais. Isso proporciona uma fonte adicional de financiamento e a possibilidade de diversificar as fontes de recursos da empresa.
Certificado de Recebíveis (CR) é um instrumento financeiro que representa o direito de crédito de um investidor sobre um recebível.
Ponto de vista do Investidor
1. Diversificação de portfólio: A securitização de recebíveis permite aos investidores diversificarem seus portfólios, adicionando ativos de renda fixa com características específicas. Ao investir em diferentes securitização de recebíveis, os investidores podem distribuir seu risco entre várias classes de ativos e setores econômicos.
2. Potencial de retorno atrativo: A securitização de recebíveis pode oferecer aos investidores um potencial de retorno atrativo em comparação com outros investimentos de renda fixa. Os recebíveis securitizados geralmente pagam juros que podem ser superiores aos títulos de renda fixa tradicionais, como títulos do governo.
3. Baixa correlação com outros ativos: Os recebíveis securitizados têm uma baixa correlação com outros ativos financeiros, o que significa que seus retornos podem ser menos afetados por movimentos de mercado ou eventos macroeconômicos. Isso pode contribuir para a diversificação eficaz de um portfólio de investimentos.
4. Previsibilidade de fluxo de caixa: A securitização de recebíveis oferece aos investidores um fluxo de caixa previsível. Os recebíveis geralmente têm pagamentos regulares, permitindo que os investidores prevejam os fluxos de caixa e planejem suas estratégias de investimento de acordo.
5. Potencial de proteção contra inadimplência: Em algumas estruturas de securitização, os investidores podem obter proteção contra inadimplência por meio de mecanismos como subordinação e garantias. Isso significa que, em caso de falta de pagamento pelos devedores originais, pode haver uma camada de proteção para os investidores.
Ponto de vista da Empresa
1. Acesso a capital de giro: A securitização de recebíveis permite que as empresas obtenham capital de giro imediato ao antecipar o recebimento dos valores devidos pelos seus clientes. Ao vender os recebíveis para investidores, a empresa recebe um pagamento à vista, o que pode ser usado para financiar suas operações, pagar fornecedores, investir em crescimento, entre outras necessidades de capital.
2. Diversificação de fontes de financiamento: A securitização de recebíveis oferece uma alternativa aos métodos tradicionais de financiamento, como empréstimos bancários. Ao acessar o mercado de capitais, a empresa pode diversificar suas fontes de recursos e reduzir a dependência de um único tipo de financiamento.
3. Melhoria do balanço patrimonial: A securitização de recebíveis permite que a empresa transfira esses ativos para fora do seu balanço patrimonial, convertendo-os em dinheiro. Isso pode melhorar indicadores financeiros, como a relação entre dívida e patrimônio líquido, melhorando a percepção de crédito da empresa.
4. Redução de riscos e inadimplência: Ao securitizar seus recebíveis, a empresa transfere o risco de inadimplência para os investidores que adquirem os títulos. Isso pode proteger a empresa contra atrasos ou falta de pagamento por parte dos clientes, ajudando a mitigar riscos financeiros.
5. Otimização do fluxo de caixa: A securitização de recebíveis permite à empresa converter recebíveis de longo prazo em recursos financeiros imediatos. Isso ajuda a otimizar o fluxo de caixa da empresa, reduzindo a necessidade de aguardar pelo pagamento de clientes e permitindo uma gestão mais eficiente do capital de giro.
É importante observar que a securitização de recebíveis envolve custos e requer a estruturação adequada dos ativos financeiros, bem como a aderência às regulamentações e práticas de mercado. Recomenda-se que as empresas consultem especialistas em securitização e assessoria financeira para avaliar a viabilidade e os benefícios específicos dessa prática para suas necessidades e circunstâncias.
Vamos conversar?
TRUE, especialista em securitização
